本文數(shù)據(jù)采集時(shí)間截止5月19日5:30

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導(dǎo)讀：

現(xiàn)券期貨窄幅震蕩略偏暖，城投債多數(shù)下跌。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局正式揭牌，黨委書記李云澤首次亮相。1-4月累計(jì)全國(guó)一般公共預(yù)算收入8.32萬億元，同比增長(zhǎng)11.9%。

// 債市綜述 //

1、 央行公開市場(chǎng)操作

央行5月18日開展了20億7天逆回購，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日20億元逆回購到期，因此完全對(duì)沖到期量。

5月19日，央行將有20億7天逆回購到期。財(cái)政部、央行將于5月23日開展500億元國(guó)庫現(xiàn)金管理定存操作。

* 數(shù)據(jù)來源：Wind終端-央行動(dòng)態(tài)（PBOC）

2、銀行間資金面平穩(wěn)，跨月14D上行明顯

交易員表示，雖稅期已至，不過資金面供給無虞，央行也仍維持地量逆回購操作，順利度過稅期已不成問題。

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-資金市場(chǎng)（IMM)

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫（EDB）

長(zhǎng)期資金方面， 主要股份制銀行一年期NCD一級(jí)報(bào)價(jià)集中在2.49%，二級(jí)市場(chǎng)同類型存單成交在2.48%附近，均較上日小幅上行。

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-同業(yè)存單（NCD）

3、銀行間主要利率債收益率窄幅波動(dòng)

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-成交統(tǒng)計(jì)（BMW）

4、一級(jí)國(guó)債政金債中標(biāo)情況

國(guó)開行上清所托管7年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率2.8125%，全場(chǎng)倍數(shù)3.33，邊際倍數(shù)1.63。

國(guó)開行3年、10年、20年期金融債中標(biāo)收益率分別為2.5911%、2.82%、3.119%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為6.08、3.31、5.28，邊際倍數(shù)分別為12.2、3.41、2.0。

進(jìn)出口行3年、5年、10年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率分別為2.5278%、2.6974%、2.9194%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為4.21、3.82、3.1，邊際倍數(shù)分別為1.39、1.2、2.85。

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-債市日歷（BDC)

5、國(guó)債期貨收盤漲跌不一

30年期主力合約漲0.01%，10年期主力合約收平，5年期主力合約漲0.01%，2年期主力合約跌0.01%。

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-國(guó)債期貨（TF）

6、銀行間城投債多數(shù)下跌

“21豐城城投MTN001”收益率下行10.28bp，“23南?？毓蒘CP002”下跌1.42bp，“22廣州地鐵SCP009”下跌1.9bp。

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-經(jīng)紀(jì)商行情（BBQ）

7、美債收益率集體收漲

2年期美債收益率漲9.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.26%，3年期美債收益率漲10個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.92%，5年期美債收益率漲9.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.687%，10年期美債收益率漲8.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.648%，30年期美債收益率漲4.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.899%。

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-美國(guó)國(guó)債（UST）

8、 美元指數(shù)和匯率

紐約尾盤，美元指數(shù)漲0.65%報(bào)103.5529，離岸人民幣兌美元跌427個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.0507。

在岸人民幣兌美元夜盤收?qǐng)?bào)7.0370，較上一交易日夜盤收跌426個(gè)基點(diǎn)，成交量410.46億美元。

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-外匯綜合屏（FX)

// 要聞資訊 //

1、財(cái)政部：1-4月累計(jì)全國(guó)一般公共預(yù)算收入8.32萬億元，同比增長(zhǎng)11.9%。

其中，個(gè)人所得稅5384億元，同比下降2.4%；國(guó)內(nèi)增值稅27923億元，增長(zhǎng)58%；消費(fèi)稅5893億元，下降17.9%；印花稅收入1637億元，下降14.2%，其中，證券交易印花稅收入716億元，下降42.7%。

1-4月累計(jì)，地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入13407億元，同比下降18.5%，其中，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入11761億元，下降21.7%。

2、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局正式揭牌，黨委書記李云澤首次亮相。

3、深圳證監(jiān)局：嚴(yán)禁私募證券投資基金從事債券交易違法違規(guī)行為。

深圳證監(jiān)局表示，近期個(gè)別私募機(jī)構(gòu)向大量高齡投資者公開宣傳推介私募證券投資基金，相關(guān)私募證券投資基金以債券面值重倉買入由證券公司從業(yè)人員等第三方指定的單一弱資質(zhì)信用債，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及涉眾風(fēng)險(xiǎn)突出。

4、中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)：汽車 行業(yè)景氣度回升

4月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.51，環(huán)比下降15.2%，同比下降20.9%，庫存水平接近警戒線，行業(yè)景氣度回升。

5、廣銀理財(cái)原黨委副書記、監(jiān)事長(zhǎng)、紀(jì)委書記亓艷和廣發(fā)銀行黨委委員方琦涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受監(jiān)察調(diào)查。

// 全球宏觀 //

1、美國(guó)：上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)24.2萬人，低于預(yù)期的25.4萬人。

2、歐洲央行：利率仍有提升空間，預(yù)計(jì)2024年初削減利率為時(shí)過早。

3、日本：4月進(jìn)口同比降2.3%，出口增2.6%。日本財(cái)務(wù)省表示，日本進(jìn)口27個(gè)月來首次下降。

4、澳大利亞：4月失業(yè)率3.7%，預(yù)期3.5%；新增就業(yè)人口0.43萬人，預(yù)期2.5萬人。

5、新西蘭財(cái)政部：將在未來四年內(nèi)增加200億紐元的債券計(jì)劃，預(yù)計(jì)在2023-24年將達(dá)到22%的GDP凈債務(wù)峰值，預(yù)計(jì)2022-23年的年均GDP增長(zhǎng)率為3.2％。

6、國(guó)際金融協(xié)會(huì)：全球債務(wù)在2023年第一季度達(dá)到304.9萬億美元，創(chuàng)一年來最高水平。新興市場(chǎng)債務(wù)超過100萬億美元，創(chuàng)歷史新高。

// 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) //

中信證券： 匯率或回歸震蕩市

近期美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)波與債務(wù)危機(jī)愈演愈烈導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，疊加長(zhǎng)期通脹預(yù)期意外上升導(dǎo)致市場(chǎng)降息預(yù)期回調(diào)，因而近期美元指數(shù)走強(qiáng)，導(dǎo)致人民幣匯率一定程度有所承壓。同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)人民幣的支撐走弱。但中長(zhǎng)期而言預(yù)計(jì)美元整體將偏弱勢(shì)運(yùn)行，匯率或回歸震蕩市。

國(guó)君固收： 30年國(guó)債 有望沖擊3.00%低位

從經(jīng)濟(jì)、成本和價(jià)差三個(gè)維度，和長(zhǎng)短不同期限分析30年國(guó)債定價(jià)可以選擇的錨定對(duì)象。發(fā)現(xiàn)30年國(guó)債長(zhǎng)期中難以向上突破3.35%關(guān)口，短期中有望沖擊3.00%低位。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)： 預(yù)計(jì)中資銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)將分化

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加持續(xù)的政策支持，一季度消費(fèi)信貸增速邊際改善，但個(gè)人住房按揭貸款以及房地產(chǎn)業(yè)貸款持續(xù)低迷。購房者信心恢復(fù)仍是關(guān)鍵，尤其是低線城市，需求及銷售水平尚未恢復(fù)到房地產(chǎn)行業(yè)危機(jī)前水平。預(yù)計(jì)中資銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將持續(xù)分化，地方性中小銀行將繼續(xù)面臨資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

// 今日一級(jí)發(fā)行 //

1

國(guó)債政金債

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-債市日歷（BDC)

2

地方政府債

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-債市日歷（BDC)

3

城投債

*數(shù)據(jù)來源：Wind終端-債市日歷（BDC)

// 債市預(yù)警 //

1、華業(yè)資本子公司收法院傳票、通知書

2、吉安城投原副總經(jīng)理涉嫌重大違法違紀(jì)被調(diào)查

3、“18膠州灣MTN002”等多只債券持有人會(huì)議通過資產(chǎn)重組相關(guān)議案

4、南通沿海集團(tuán)、汕頭投控等無償劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)

5、19遠(yuǎn)洋02”跌超21%，盤中臨時(shí)停牌

6、華興集團(tuán)子公司減資

* 數(shù)據(jù)來源：Wind終端-風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控（RISK）

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